Zaskakując większość ekonomistów, w tym i mnie, FED obniżył stopy procentowe o 50pb. Konsekwencją dla rynku i moich scenariuszy są następujące:

1. Muszę postawić lunch, bo przegrałem zakład o skalę podwyżki z ekonomistką z mojego zespołu :))

2. Po co FED obniżył aż o tyle? Z jednej strony pewnie zrobił więcej niż oczekiwano by osiągnąć większy efekt. Dostarczenie tego, co wszyscy oczekują mogłoby nie zmienić sytuacji. Ewidentnie też przyznał, że ratuje gospodarkę przy wciąż niewyjaśnionej sytuacji inflacyjnej. Koncentracja na gospodarce powoduje, że prawdopodobieństwa dalszych obniżek mocno wzrosły. Z drugiej strony w mojej ocenie ratuje rynki finansowe.

3. Korekta na giełdzie - nie w najbliższym czasie. Jeśli FED tak pracowicie ratuje gospodarkę Stanów Zjednoczonych przed recesją, to prawdopodobieństwo korekty jest znacząco niższe.
Wystąpi ona w dwóch przypadkach
- kiedy sytuacja na rynku finansowym, czyli duży brak płynności, utrzyma się i zacznie wpływać na realną gospodarkę.
- kiedy wyniki spółek będą znacząco gorsze od oczekiwań (trochę gorsze już nie wystarczą).
Mój scenariusz dalszej korekty okazał się więc nietrafiony, a mówiąc z odrobiną dystansu "zniweczony przez FED".

4. Dolar. Ewidentnie ostatnie wiadomości są tylko złe dla dolara.

W całej sytuacji po obniżce niepokoi mnie brak powrotu zaufania na rynkach finansowych (rynek międzybankowy wciaż nie działa jak poprzednio) oraz moral hazard który podjął FED. Nie ma silnych oznak recesji, presja inflacyjna raczej narasta niż maleje. Jak FED będzie ratował gospodarkę/rynki finansowe jeśli sytuacja się pogorszy a stopy procentowe już będą niskie?
Ale może przemawia przeze mnie rozczarowanie z powodu nietrafionego scenariusza i FEDowi znowu się uda trzymać obie sroki - wzrost i inflację - za ogon :))) ?